摘要：基准指数是资本市场国际治理的重要形式。是否纳入、以多大权重纳入重要指数，是反映资本市场开放程度与发展水平的重要标志。2019年以来，印度监管当局开展“重塑外资准入分类监管，差异化放开外资持股上限”的制度改革，推动印度在MSCI新兴市场指数的权重由8%（2020年）最高跃升至21%（2024年）。印度这一消除“制度折扣”、便利外资和稳定市场的综合改革，获得了MSCI指数公司和国际资本的认可。

当前，境内A股在MSCI新兴市场指数中的权重仅约4%，位居中国台湾（26.6%）、韩国（20.3%）、印度（11.7%）、巴西（4.2%）之后，提升空间广阔。参考印度改革思路和做法，瞄准基准指数权重变更的评估框架，结合中国当前实际，可考虑：实施基于风险分层的准入便利化，拓宽低风险外资“绿色通道”；构建跨渠道监管信息监测机制，强化高风险外资监管；探索外资持股上限从“统一上限”向“分类放宽、分步提升”过渡；发布统一的外资证券投资综合指引，提升政策透明度和可预期性。