摘要：近年来，在A股明显波动时期，“圈钱市”“融资市”等批评言论往往增多，加大市场悲观预期和恐慌情绪传导，给市场平稳运行造成很大困扰，这涉及到如何全面客观看待资本市场融资功能的问题。结合资本市场相关数据研究认为，资本市场融资功能是一整套制度安排，在支持科技创新方面，有效发挥了孵化器、加速器、放大器和助推器等重要作用。其中，IPO以股权融资的示范效应带动企业债务融资，对间接融资有独特的牵引作用：一是形成“股权募资一规模扩张增加固定资产一抵押贷款能力提升”的融资机制；二是通过声誉信号机制，促进科创企业的信用扩张；三是贯通再融资、并购重组等全生命周期的金融服务。在科技创新和产业创新深度融合方面，资本市场以灵活包容的融资功能推动科技成果转化到规模化应用、规模扩张到产业聚集、产业迭代到新质生产力的升级。

为更好引导社会全面看待和更好发挥资本市场融资功能，建议：一是组织专家系统剖析融资功能支持科技创新的积极意义，及时澄清相关片面言论。二是大力支持私募股权创投基金投早投小投硬科技。三是加强对“绿色通道”上市科技企业的持续监管，及时处置“科技造假”等行为。四是加强对科创类并购重组中资产科创属性不强等问题的监管。五是优化科创债配套支持机制。六是完善科技型企业退市标准，便利上市的同时畅通退出。