消费恢复节奏进一步放缓。与2021年11月相比，12月国内疫情多点散发压力有所增大，日均新增病例数上升约110%。受此影响，12月消费增速进一步下滑。从总量看，12月社会消费品零售总额同比增长1.7%，增速较上月回落2.2个百分点。剔除基数效应后，近两年平均增长3.1%，增速较上月回落1.3个百分点，降幅有所扩大。从结构看，接触型服务消费的韧性相对较强。与上月相比，12月餐饮消费的近两年平均同比增速上升0.8个百分点，表现好于消费总体。从全年看，社会消费品零售总额的近两年平均增速为3.9%，较疫情前常态水平仍有约4个百分点的差距。

年初消费不确定因素或增多。一是近期国内疫情压力尚未边际缓解，2022年1月以来日均新增新冠病例数较上月提升约50%，或对春节假期消费形成一定扰动。二是去年年初消费的高基数效应较强，预计将对今年1-2月的消费数据形成明显拖累。同时也应当看到，目前国内消费恢复仍具有较稳固的基础。根据央行调查数据，较之于2021年三季度，四季度倾向于更多消费的城镇居民占比上升0.6个百分点，未来收入信心指数上升0.5个百分点。并且，2021年全年城镇新增就业1269万人，高于2020年水平，居民就业延续稳定态势。总的看，2022年年初消费增速或有所波动，但随着稳增长政策的发力显效，预计总体上将维持于长期恢复轨道。

（撰稿人：钱智俊）