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从波动率视角看A股市场的近期调整_《中证政研简报》2022年第45期(总第814期)

日期:2022-05-31 文章来源:《中证政研简报》2022年第45期(总第814期) 作者:徐钟祥

摘要:基于ARMA-GARCH模型,本文计量分析了全球主要股票市场和A股市场今年以来的波动性,进而通过DCC-GARCH模型研究了中美股市的联动关系。研究发现,近期我国股市波动风险低于欧美市场,与全球宏观环境变化相关性增大,美股市场波动对我市场波动有较强溢出效应,5月份以来这种效应明显增强。建议进一步统筹疫情防控和经济复工复产,稳定和提振信心;持续深化资本市场改革开放,增强市场韧性;强化风险监测和应对,进一步完善风险预警体系。


关键词:股票市场;波动率;相关性