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后疫情时期微观主体活力面临多重制约——基于上市公司活力指数的构建与分析_《中证政研简报》2021年第91期(总第721期)_20210907

日期:2021-09-16 文章来源:《中证政研简报》2021年第91期(总第721期) 作者:郑征,郑桂环

摘要:十四五规划明确指出“激发各类市场主体活力”,企业作为市场主体的重要组成部分,其经营活力对经济高质量发展影响重大。尤其是疫情冲击下,微观企业活力恢复情况直接关系到经济稳定恢复的基础。本文基于2010-2021年上市公司财务数据,采用主成分分析法编制出“上市公司活力指数”,从微观角度测度经济运行质量及其影响因素。测算结果显示,上市公司活力指数与宏观经济主要指标走势一致,经营业绩、成本费用、盈利能力是影响企业活力的主要因素。疫后企业活力呈现以下边际变化:成本上升对活力指数的制约迹象已开始显现,西部与东部区域的活力差距有所收窄,第三产业的活力恢复明显偏弱,民企活力仍然具有优势,下游消费品活力高于上游原材料整体趋势并未发生改变。建议短期内重点关注营业成本和财务费用变动对企业活力的影响,中长期加快完善有利于科技创新的多层次市场体系,切实发挥技术创新作用,增强企业内在动力。

 

关键词:上市公司;活力指数;层次分析法;主成分分析法