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美国10年期国债收益率的形成机理和影响分析_《中证政研简报》2021年第57期(总第687期)

日期:2021-06-25 文章来源:《中证政研简报》2021年第57期(总第687期) 作者:李博,钱智俊

摘要:2021年以来,美10年期国债收益率一度快速上行,并触发全球市场震荡,受到广泛关注。我们认为,作为全球金融市场的定价锚,美10年期国债收益率主要通过股债的跷跷板效应、期限利差的信号效应、以及跨境资本的流动效应对全球金融市场产生影响。本轮美债利率上行主要由经济预期推动,未来美债收益率走势仍存在较大不确定性,或将对我资本市场稳定形成外溢影响。下一步,应加大防范境外输入性风险的政策协同,密切关注后续美国国债收益率变动,持续加强开放条件下的监管能力建设。

 

关键词:美国国债;期限利差;通胀预期;金融市场