首页 > 研究成果 > 金阳宏观 > 正文
扫一扫在手机打开当前页

2021年11月PMI数据简评(金阳宏观2021年第94期)

日期:2021-12-03 文章来源: 作者:宏观经济研究部

PMI指数回升至扩张区间。11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,较上月回升0.9个百分点,在连续两个月低于荣枯线后再次回升到扩张区间。非制造业商务活动指数为52.3%,比上月略降0.1个百分点,继续保持在扩张区间。

2021120311251638501959205001374.png

供需两端好转叠加价格回落,市场预期有所好转。从供给和需求看,11月份,生产与新订单指数分别为52%和49.4%,较10月回升3.6和0.6个百分点,表明供给比需求回升更加强劲。一方面,在各项保供稳价措施作用下,上游原材料行业供给有所增加,带动中下游行业预期好转。11月份,铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产指数高于56.0%,生产活动加快。另一方面,随着元旦和春节临近,下游部分消费品行业需求加大,是新订单指数好转的主要原因。从价格看,原材料涨价压力有所缓解。11月份,PMI主要原材料购进价格指数为52.9%,大幅低于上月19.2个百分点。其中,化学原料及化学制品、黑色和有色金属冶炼及压延加工行业回落较明显。受此影响,处于产业链中下游的中、小企业PMI分别较上月回升2.6和1个百分点至51.2%和48.5%。

2021120311341638502450340054004.png

下一阶段,供需两端能否持续好转尚需观察。一是历史数据显示,11月PMI指数回升具有较强的季节性效应,在剔除季节因素后,仍处于下滑态势。二是在疫情反复和海外主要经济体刺激政策减弱的情况下,外需不确定仍然较大,或进一步影响微观主体预期。

 

(撰稿人:马雪娇)