来源：东方财富研究中心 AI硬件行情再起，存储今天成为领涨赛道。 5月11日早盘，存储芯片板块飙涨6%，掀起涨停潮。其中，普冉股份、长川科技、澜起科技等5股20cm涨停，红板科技、博杰股份、长电科技等亦强势封板，江波龙、恒烁股份、精智达等均涨超10%。 消息面上，AI浪潮下，全球科技巨头们携手上修资本开支，存储市场甚至出现排队“锁单”行业巨头的情形。与此同时，在亮眼业绩的助推下，三星电子、SK海力士、美光科技等存储龙头迭创新高，今日早盘，暴涨的韩股甚至触发了熔断机制。 分析人士指出，存储板块的持续走强并非单一因素驱动，而是供需错配、价格上涨、业绩支撑三重逻辑叠加共振的结果，板块交易逻辑正逐渐转向盈利增长持续性的兑现验证。 AI巨头加码投资+抢占产能 据报道，字节跳动正在加大起对AI基础设施的投入，公司今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加大增25%。 上调资本开支主要源于两方面原因：字节对人工智能的投入不断增加，以及内存芯片的成本上涨。 与此同时，北美四大云厂商2026年一季报近日密集披露，Q1合计资本开支达1316亿美元，同比增长超70%，且多家厂商明确表示2027年仍将大幅增长。 TrendForce集邦咨询最新研报指出，由于多数北美主要云端服务供应商（CSP）近日再度上修2026年资本支出指引，该机构上调全年美系Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle以及中系字节、腾讯、阿里、百度等九大CSP，合计资本支出预估至约8300亿美元，年增率从原本的61%提升至79%。另据媒体援引外媒报道，全球存储芯片供不应求背景下，各大科技巨头已主动提出直接投资SK海力士新建芯片产线，并出资帮其采购先进生产设备。 知情人士表示，为抢先锁定存储芯片货源，企业保供力度空前升级，这一现象在全球存储芯片行业史无前例，凸显出当前芯片短缺的严峻程度。 存储产业链业绩集体大爆发 存储芯片板块的持续走高，离不开业绩基本面的强劲支撑，在刚刚过去的财报季，海外及A股存储产业链迎来集体爆发。 海外方面，三星电子一季度净利47.10万亿韩元，同比暴增486.68%；SK海力士营业利润达37.61万亿韩元，同比大增405%；美光科技、希捷科技等美股存储巨头业绩亦全线激增。 A股市场方面，除了华虹公司、中芯国际，其余存储概念股均已披露一季报。受益于存储芯片供不应求、量价齐升，多达七成个股均实现一季度业绩增长或改善。 其中，主营存储分销的香农芯创是板块内业绩“增速王”，公司一季度净利润同比暴增超78倍。公司表示，在AI算力浪潮推动下，企业级存储需求在2026年有望保持旺盛。 存储模组龙头佰维存储一季度实现净利28.99亿元，上年同期为亏损1.97亿元；德明利、江波龙期内净利分别达33.46亿和38.62亿元，均实现大幅扭亏为盈。 东方财富Choice数据显示，多达38只存储芯片概念股今年一季度净利增幅在100%以上。存储行业高景气有望延续 据TrendForce集邦咨询预测，2026年第二季度，一般型DRAM整体合约价格环比上涨58%-63%；NAND Flash整体合约价格环比上涨70%-75%。 业内人士表示，当前存储超级周期下，两点已经确定：一是深度绑定AI存储、尤其是HBM赛道的企业，业绩弹性显著领先；二是短缺至少将持续到明年中，产能释放远水不解近渴。 国金证券最新研报指出，SK海力士、三星电子及美光均表示，他们正在与客户洽谈多年供应合同。由于AI对存储的需求持续强劲，存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”，研判缺货涨价的情况将持续，继续看好存储受益产业链。 在中信证券看来，AI驱动的需求爆发与原厂扩产节奏错位，导致存储芯片缺货常态化，预计供不应求格局至少持续至2027年，涨价行情将贯穿2026年全年，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司盈利具备较强支撑。 国泰海通证券认为，当前时点仍处于存储上行周期中段，主要存储厂商在2027年上半年之前的有效产能增量有限，各细分品类合约价涨幅仍有上修空间；叠加CSP通过长协锁定供应，原厂定价权进一步强化，为盈利增长提供坚实支撑。“由于供给受产能分配制约，价格有望延续上行。” 融资客抢筹多只绩优概念股 东方财富概念板块显示，当前A股市场有百余只存储芯片概念股，合计总市值已近7万亿元。2026年以来，超八成存储芯片概念股实现上涨，翻倍牛股多达13只。 近一个月，近95%的存储概念股均录得股价上涨，平均涨幅高达31.56%。除了大普微、中科仪两只新股，协创数据近一个月股价接近翻倍，科翔股份、同有科技分别大涨七成和六成，恒烁股份、红板科技、澜起科技、江波龙等7股区间涨幅均在40%以上。 资金方面，近一个月共有85只存储芯片概念股获得融资净买入，其中多达49股融资净买额超1亿元。 若结合业绩表现看，东方财富Choice数据显示，去年年报、今年一季报净利增幅均超30%的绩优存储芯片概念股共32只，其中有20股近一个月获得融资客青睐。 其中，兆易创新、澜起科技分别获杠杆资金大幅加仓41.88亿和33.64亿元，德明利、协创数据均获约20亿元抢筹，佰维存储、香农芯创均获超13亿元融资净买入，通富微电、中微公司、江波龙、长川科技融资净买额均在7.7亿至10亿元之间。
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