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富瑞：升平安好医生评级至“持有” 目标价一举升至12.4港元
富瑞发布研报称，平安好医生（01833）2025财年盈利胜预期，主要由于营运开支及一次性项目带动。公司去年10月委任何明科为行政总裁，郭晓涛为董事会主席，新管理层的任命预示着公司将重新聚焦于有质量的增长，并可能获得母公司平安集团的支持。富瑞将平安好医生评级由“跑输大市”上调至“持有”，目标价由5.9港元一举升至12.4港元，以反映盈利能力改善。 该行指出，公司再次重列收入分部，反映其对企业健康管理业务的战略重视，该业务2025年收入同比增长41%，被定位为关键增长引擎。商业保险赋能业务作为基础，2025年收入同比增长11%，利润率较高。公司正转向轻资产及平台为主的模式，从自营转向第三方市场平台模式，透过与设备及服务供应商合作实现规模化，对利润率提升方向正面。
